《财经》记者 俞燕 韩笑 | 文 袁满 | 修改
7月的终究一天，我国香港挂出了本年台风季的榜首个八号风球。
五天后，汇丰控股有限公司（下称“汇丰”，0005.HK）在香港也挂出了自己的“八号风球”，迎来了或许自2008年金融危机之后最动乱和困难的一周。
8月9日晚间，汇丰向其职工宣告内部布告，汇丰集团总司理及大中华区行政总裁黄碧娟（Helen Wong）于当日离任。该音讯敏捷发酵，打破了周末本该有的轻松和安静。
就在当周周一（8月5日），汇丰在发布2019年中报的一同，发布了一则重磅人事改动：现任行政总裁范宁（John Flint）即日起辞去职务并卸职董事，由举世工商金融行政总裁祈耀年（Noel Quinn）任暂时行政总裁。
此刻间隔现年51岁的范宁就任仅有18个月，这则布告“发明”了汇丰154年前史上的两项纪录：这位史上最年青的行政总裁，成了就任时刻最短的一位。
在范宁宣告辞去职务的当日，汇丰还宣告将回购最多10亿美元股票的方案。此外，全球裁人2%约4700人，其间包含处理人员。成果，范宁先于其部属挂冠而去。
诸商场人士以为，这是自2010年汇丰董事会主席葛霖（Stephen Green)忽然离任之后，在近十年的年月里最激突的一次高层地震。
本钱商场敏捷做出反响，有港股“定海神针”之称的汇丰股价8月12日跌破60港元大关，在一周里仍未重返这一关口。
香港人喜爱把汇丰的股票亲热地称为“五号仔”（即指其股票代码），把它归作“孤儿寡母股”，意思是单独拉扯孩子的寡母，只需手握汇丰股票，就足以育儿养老。曾经，香港出资界有“圣诞钟，买汇丰”的传统，以为圣诞前夕买入汇丰，必赚无疑。
可是，本年以来汇丰的股价已缩水了十余港元，其时的高层人士震动将其打至2018年以来的新低。
一周内两名任职约30年的高管火速告别，在汇丰的前史上稀有，亦在上市公司中罕见。在中美冲突不断晋级的奇妙形势下，汇丰突换高层，足令商场发作许多联想。
在各种版别中，坊间将这两则看似突发的高层改动，与上一年底汇丰“协作”美国司法部查询华为工作联络在一同。
更为吊诡的是，一则类似于香港TVB商战剧情节的所谓汇丰人事内情的帖子，被处处转发。现在作为汇丰榜首大股东的我国安全稳妥（集团）股份有限公司（下称“我国安全”，601318.SH，2318.HK）被演绎为扳倒汇丰两大高管的“烈士”。
不过，汇丰相关发言人向《财经》记者表明，两位高管的离任与华为工作无关，黄碧娟早在7月便已在内部请辞，已有新的翻开方案，其离任与范宁的离任亦无相关性。
我国安全则表明，其对汇丰的出资归于财政出资，并未向汇丰派驻董事亦不参加其运营处理，与汇丰高管改动无关。华为方面亦表明对汇丰高管的改动“不予置评”。
8月12日，汇丰、安全一同发布布告，否定了汇丰高管辞去职务来自我国安全“施压”的传言。
尽管如此，作为在恒生指数中占比达10%的最大成分股之一，高管震动仍然让汇丰股价遭到重创。一周以来，尽管汇丰已在分步回购股票，股价仍未能从头站回60港元关口，且屡立异低，一周内简直每天排在沽空榜单前列。
股价连跌、高管震动、裁人数千……现已154岁的“大笨象”汇丰，好像进入了“水逆”期。
在汇丰百年前史中，历经烽火和金融危机尤其是20世纪80年代以来数次困局的洗礼，其事务收放、战略取向或股价崎岖，亦因之而变。可是，与此前不同，本次汇丰身陷危情，既非金融危机时期亦非战时。
有金融业界人士指出，汇丰此次成为言论的漩涡，并非单纯始于某一特别工作，而是在当下杂乱形势中，其所表现出来的情绪、依据其本身的战略定位和风控处理所作出的判别，与商场和民意错位所造成的。
一向以“根植我国的抢先世界性银行”自诩的汇丰，在百年前史中曾支撑了包玉刚、李嘉诚和郑裕彤等一批闻名华商的兴起，在香港翻开中扮演着无足轻重的人物。香江曩昔甚至有一种说法，回归前香港的权力掌握在香港总督、香港赛马会主席和汇丰银行大班（即总裁）手里（后两者往往由同一人担任）。
2011年汇丰提出“东进”战略，行政总裁办公室亦由伦敦迁回香港，加大了对亚洲商场尤其是我国商场的投入。刚发表的2019年中报显现，其来自亚洲商场的税前赢利已占了近多半，其间香港占到五成。
因而，当包含汇丰总部地点地英国在内的多家世界闻名媒体爆出，这位“我国的老朋友”却“协作”美国查询华为致其高管停留时，其一向精心保护的“值得信赖”的大众形象崩塌，当下的境况较为奇妙。
别的值得注意的是，黄碧娟请辞后，汇丰大中华区行政总裁一职将不再补缺。商场亦在注重，这是否意味着汇丰对我国商场的战略和布局将随之生变。对此，汇丰相关发言人表明，集团对内地的翻开很有决计，在我国内地的事务战略坚持不变，未来对我国商场的投入只会不断添加，不会削减。
作为一家由苏格兰人兴办、且多位掌门出自苏格兰的老牌金融安排，汇丰给人的形象一向是稳健而保存。近年来，汇丰亦在测验打破，比方，2017年杜嘉祺就任汇丰董事会主席，打破了该职位以往皆由内部选出且由银行人士担纲的传统。范宁作为最年青的行政总裁就任，亦是创下纪录。
此次让范宁火速“下课”，汇丰在布告中称“鉴于本行营运地点的举世商场环境愈见杂乱并日趋严峻，董事会信赖本行需求作出改动”。
8月14日，黄碧娟的顶头上司、汇丰亚太区副主席兼行政总裁王冬胜承受《星岛日报》采访时进一步表明，此次高层改动是为了汇丰将来要走的路，以推广能表现 “Pace（速度）、Determination（决计）、Ambition（野心）及Simplicity（简化）”四大特征的战略。
在金融监管和金融业竞赛的变局年代，诸金融安排都在谋变改造。日前招商银行行长田惠宇那句“一个鸡蛋，从外部打破是消亡，从内部打破便是重生”，颇令业界“心有戚戚焉”。
在汇丰大楼门前，有两座狮子像史提芬（Stephen)和施迪（Stitt），别离代表了勇气和昌盛。阅历了高管动乱、处理架构调整和名誉重创，汇丰从头自我检视之后，会发作什么样的革新，能重拾勇气和昌盛吗？
高管闪辞：三十年和一个瞬间
8月9日是黄碧娟在汇丰的last day，次日就要进入度假形式，然后在另一家金融安排敞开新的进程。
当范宁与黄碧娟——被外界视为汇丰上一任行政总裁欧智华（Stuart Gulliver）的爱将，在同一周相继辞去职务时，大众很难不把两桩人事改动联络起来。
不过，汇丰相关发言人对《财经》记者证明，黄碧娟在7月时便已决议离任，向外寻求其他翻开时机，与范宁的辞去职务无关。
27年前（1992年），在香港曲折待过几家银行的黄碧娟，从两座狮子铜像之间走进汇丰的大门。后来黄碧娟对媒体谈及，在这里很快感遭到不同的体会，由于汇丰“宽广的世界视界和不断应战与立异的动力”。
汇丰集团总司理及大中华区行政总裁黄碧娟。图/IC
黄碧娟结业于香港大学社会学系，与后来牵头商洽汇丰入股我国安全案的我国安全原首席财政官汤美娟是校友。
黄碧娟加盟那年的6月，汇丰银行收买了英国米特兰银行（Midland Bank），成为史上最大规划的银行收买案，汇丰由此成为世界上最大的银行之一，从一家亚洲银行跃升为世界银行。
2009年9月，汇丰首位华人“大班”郑海泉宣告卸职汇丰亚太区主席，同月黄碧娟升为汇丰我国副行政总裁，牵头准备汇丰世界板上市。
2010年2月1日，汇丰时任行政总裁纪勤（Michael Geoghegan）宣告把办公室迁回香港，亲身坐镇开辟我国商场，并对媒体诙谐地表明，每天到办公室之后改喝我国茶，“喝英国茶已是曩昔的事了”。
跟着纪勤常驻香港，本来只担任履行层面的行政总裁一职，在战略规划上的话语权大大增强。
纪勤搬到香港四个月后，汇丰银行(我国)有限公司（下称“汇丰我国”）的新总部大楼在上海陆家嘴开幕，讲一口流利普通话的黄碧娟顶替翁富泽（Richard Yorke），出任汇丰我国首任行长兼行政总裁，掌握我国内地事务。
这一年也是范宁敏捷升官之路的初步，从当年升为汇丰举世财物处理行政总裁，到成为汇丰最年青的“大班”，仅用时八年。
也正是在这一年，汇丰发作了一场始料不及的高层地震。时任汇丰董事会主席葛霖（Stephen Green）忽然转任英国内阁买卖及出资大臣，打乱了汇丰一向考究平稳过渡的接班人节奏。在一连串权力竞夺之后，时任首席财政官范智廉（Douglas Flint）接任董事会主席，时任出资银行事务主管欧智华顶替退休的纪勤出任行政总裁。
不知是否由于在欧智华任上选拔，范宁和黄碧娟日后被外界视作他的两员爱将。
和喜与媒体打交道推广汇丰的黄碧娟不同，戴着一副金丝眼镜、总是默不做声的范宁，鲜少承受媒体采访，亦不必交际媒体。
范宁来自英国“纺织之乡”约克郡，结业于英国朴茨茅夫理工学院（现为朴茨茅夫大学，Portsmouth University）经济学专业。1989年以世界见习处理训练生（MT）的身份参加汇丰，之后驻扎亚洲长达14年，2004年调回伦敦总部。
汇丰行政总裁范宁（John Flint）。图/视觉我国
范宁工作生涯跃升的一个重要时机，或许萌发于2007年次贷危机期间。
英国闻名金融前史学家戴维·凯纳斯顿（David、Kynaston）和理查德·罗伯茨（Richard、Roberts）合著的遭到汇丰官方仅有认可的列传《狮子银行：百年汇丰列传》（The Lion Wakes：A Modern History of HSBC）一书，记载了范宁在危机中的表现。
2007年7月，时任汇丰集团司库的范宁对其时的商场倍感困惑，所以向他的上司范智廉和欧智华陈述：“我感到有点不大对劲，我想再添加一些资金。”
两位高管回复得很简略：“假如这是你的直觉的话，你就去做吧！”
所以，范宁从银行间货币商场拆借了资金，为汇丰添加了350亿美元的额定流动财物，一同要求各地的高档司理们在8月要坚持高度的流动性。
数日后，始于美国的次贷危机席卷了世界货币商场。由于范宁对商场的敏锐直觉，作为其时世界上最大的次贷发行安排之一的汇丰，提早备足“弹药”，还自动降低了美国投行的危险敞口，并清除了雷曼兄弟公司出借资金的危险。
危机来袭后，北岩银行、贝尔斯登和雷曼兄弟公司纷繁倒下。尽管汇丰的美国事务亦受重创，但仍纹丝不动。
不知是否由于范宁在金融危机中的表现，取得欧智华的欣赏，敞开了其升官之路。危机后，范宁升官敏捷。
欧智华就任首年（2010年），初次全面发表了汇丰金融危机之后的革新转型战略，提出加大对添加较快商场的出资，并提出挑选区域的六大规范：未来的经济潜力、与全球相关程度、赢利、效益、流动资金状况、金融违法危险。
其间第六条“金融违法危险”，在多年后发作了一场蝴蝶效应（Butterfly Effect）。有金融业人士指出，或许正是依据这一条点评规范，这以后汇丰对其区域和事务进行的筛查和依据翻开战略和风控所做的取舍，在多年后却在某些工作中引发外界对其的错位认知，也在必定程度上直接将汇丰推入当下的漩涡。
依据欧智华提出的转型战略，汇丰初步整理非中心财物，其间包含2012年以727.36亿港元售出我国安全的股权。
2013年5月，欧智华进一步拟定了更详细的转型战略，拓宽世界网络、出本钱乡财富处理和零售银行事务成为要点。
在汇丰决议“东进”之后，2015年欧智华进一步提出“重回亚洲”（Pivot to Asia），彼时我国已成为第二大经济体。《亚洲教父》（Asian Godfathers）的作者乔·斯塔威尔（Joe Studwell）指出：“商场满意大，我国扔出来的一点碎屑就能够招引世界银行的爱好。
同年，汇丰新设大中华区总裁一职，担任处理我国内地、香港和台湾的事务。已在内地深耕多年的黄碧娟就任该职，向王冬胜陈述。
2017年，汇丰再次发作新一轮高层更迭，带领友邦稳妥控股有限公司(AIA，1299.HK)完结上市的首席履行官兼总裁的杜嘉祺（Mark Tucker），顶替范智廉出任汇丰董事会主席，成为汇丰首个“空降”且是首个来自非银工作的董事会主席。
在掌握友邦之前，杜嘉祺任职英国保诚人寿，还曾任高盛集团非履行董事。而汇丰在2009年曾帮忙保诚集团收买了美国世界集团（AIG）在亚洲的事务。
据了解，挑选一位非银行人士担纲董事会主席，是此前汇丰董事会的许诺。意味着在处理层梯队上，汇丰亦在谋求新的改动。另一个新改动是范宁被选为行政总裁的新接班人，打破了年资的纪录。
这位最年青的行政总裁就任时，杜嘉祺表明，“这是改动的最佳时机，明晰而决断地进行改动非常重要。”
这一年，我国安全通过二级商场静静吃进汇丰5.01%股份，“举牌”了这家曾当了自己十年大股东的旧日同伴。
每一任新掌门人就任后，提出自己的战略，简直是工作常规，汇丰也不破例。正式就任四个月后，范宁在2018年6月对外宣告了主题为“重拾添加、发明价值”的战略，押注金融科技和翻开财富处理事务等成为要点，而这正是当下银工作所造成的力的翻开引擎。
此外，范宁还打算在本年发动一项旨在将资源转移至最挣钱事务的“橡树方案（Project Oak）”，宣告对本钱商场部和举世银行部裁人，并施行一项“健康人力资源原则”。
有银工作剖析人士指出，从范宁的战略来看，首要是连续了此前欧智华提出的聚集亚洲和紧缩非中心事务的主题，而这亦是纪勤“东进”战略的连续。
可是，战略未及落地，范宁在汇丰的30年工作生涯便戛可是止。“在与汇丰共处了近30年后，我对脱离感到不舍，但我也等待迎候个人的新应战。”在布告中，范宁如是表态。
这一次，范宁好像并没有像在次贷危机中的直觉那样，敏锐地预警到其本身的工作危机。或许，在当下的形势中，即便心有征兆而其自己却无力改动什么。关于这场骤变，除了布告上的那句话，范宁再无任何揭露的表态。
一位外资投行剖析师对《财经》记者表明，商场关于范宁的忽然离任感觉“比较意外”，以为这或许会连累汇丰短期的股价表现。事实上，范宁音讯传出后，汇丰股价已跌至2018年以来的新低，到发稿时，历时两周仍未重回60港元关口。
商场对其离任有多个猜想。一种观念以为，汇丰本年上半年经调整出入添加差（JAWS）录得-1.2%，打破了汇丰有必要坚持该方针为正的“铁律”因而被问责。此外，汇丰中报称，全球不承认性诸要素的影响下，将无法完结2020年完成美国事务有形股本报答率6%的方针。
不过，范宁在布告中称，汇丰的中报成绩“表现抱负”。汇丰中报亦显现，到上半年，汇丰净赢利为85.07亿美元，同比添加18.60%。普通股本一级本钱充足率在上半年底到达14.3%，比上年底提高了0.3个百分点。
更为广泛的商场观念则以为，范宁“下课”是由于上一年汇丰在协作美国政府查询华为时的不妥情绪的“价值”。
近来有音讯称，范宁和汇丰其他高管表明，美国政府向汇丰派出的一个200至400人的查询团队，随时能够取得该行的全部信息，该行只能协作其查询。
关于坊间所传范、黄去职与华为工作有关，汇丰有关发言人对《财经》记者予以否定。
关于范宁与杜嘉祺不好而去职的说法，王冬胜对《星岛日报》表明，未传闻当事人两边讲过与对方不好，汇丰的人事改动仅仅为了决议汇丰将来所走之路。
据商场音讯，汇丰首席财政官邵伟信（Ewen Stevenson），有望成为范宁的接任者。不过，汇丰相关发言人对《财经》记者表明，对商场推测“不予置评”。
值得注意的是，黄碧娟脱离后，汇丰大中华区行政总裁将不再补缺。汇丰相关发言人对《财经》记者表明，往后大中华区内四个商场的行政总裁将直接向王冬胜陈述，持续履行大中华区的添加战略。
亚洲区域是汇丰的最大盈余来历，本年上半年奉献了约78.8%的列账基准税前赢利，尤其是香港奉献了51%的税前赢利。“从全球规模来看，很罕见像汇丰这样在单一商场占有如此显着的主导方位，并且这个商场仍是一个世界金融中心。”一位香港银工作人士对《财经》记者表明。
那么，黄碧娟原有职位的撤销，关于汇丰意味着什么？在当下香港的奇妙形势下，我国内地与香港两大商场将怎么协同，尤其是在汇丰现在所着力开辟的珠三角区域。对此，汇丰相关发言人表明，未来将进一步整合三地资源，在客户拓宽上、在产品的开发和推广上更严密地协作。
一位资深银工作人士表明，假如由四大板块同级总裁共管，在战略履行层面上，或许不及此前由一名总指挥进行统领和协调的运作功率高，尤其是在有穿插的范畴比方珠三角，或许会发作一些内部竞赛。
无论怎么，关于范、黄而言，汇丰年月已翻篇。三十年弹指一挥间，此去一别，汇丰狮门音尘绝。
旧疤新痛：肇始扩张之祸
香港街头的汇丰银行广告。图/视觉我国
尽管各方相继否定汇丰高管“下课”与上一年12月的华为工作有关，但商场与大众仍然遍及将其联络起来。
假如从工作缘起的节点来看，这桩发端于2012年的反洗钱旧案，本来在范宁的上一任欧智华任内便已了断。仅仅，在云谲波诡的中美冲突形势下，余波在范宁任内泛动开来。好像亚马逊雨林的那只轻振了翅膀的蝴蝶。
在百年前史中，汇丰既阅历了大大小小的金融危机，也卷进许多诉讼和查询。在其2019年中报中，对现在没有了断的诉讼或查询事项有详细的发表。
汇丰中报显现，在这些没有了断的诉讼或查询中，既有延宕了11年的庞氏圈套惊天大案“马多夫证券案”，亦有本年新增者。涉讼或被查询的项目，则包括反洗钱、制裁、税务、外汇、同业拆息、贵金属定价甚至电影融资等诸方面，且触及欧美亚非诸国，表现出汇丰作为世界大型金融安排的特征。
在反洗钱和制裁的触及事项中，汇丰列举了协作查询的相关细节，比方，2012年12月，汇丰与英国金融业操行监管局协议许诺书，接收美国联邦储藏局的中止及停止令，赞同委任一名独立合规监察员或独立参谋，以定时点评其反洗钱及制裁合规方案。该名独立合规监察员或独立参谋将持续翻开检查并提交定时陈述，对汇丰内部进行检查，辨认潜在的反洗钱和制裁合规问题。
中报一同显现，美国财政部金融违法法令网络和美国纽约南区检察官办公室民事司，正就汇丰自有支付体系宣告指示的若干付款中，搜集和传输第三方处理安排材料进行查询。此外，英国亦对其翻开查询。
汇丰在中报称，其正协作上述各项查询。
华为案之所以燃起大众对汇丰的怒火，便在于被媒体曝出其为了“协作”美国查询而“出卖”了华为。
据几家世界闻名媒体报道，汇丰在2017年自行切断了与华为的事务来往，理由是“对（其）商业行为的危险存在忧虑”。2017年12月，汇丰宣告与美国司法部到达的五年延期申述协议已过期，司法部将抛弃对其指控。
时隔一年之后，华为高管被加拿大停留。曾与之有过事务来往又表明对其状况不知情的汇丰，由此在国内当下的言论中被推上风口浪尖，被指“出卖”华为。
“玉丰财经”近来发文指出，汇丰和美国之间的绵长诉讼完毕于2017年，从时刻点来说，汇丰为了诉讼宽和而出卖华为的逻辑较难建立。就汇丰的情绪而言，其仅是依据美国的法令适用和监管适用所尽的法令义务。被美国司法部借查询之名取走的客户信息和买卖材料，一年后被用作申述华为的材料，亦属始料不及，有“躺枪”之嫌。说到底，美国霸权主义乃本次风云的本源。
亦有法令界人士指出，无论是华为仍是汇丰，从底子上皆因遭到美国“长臂统辖”所造成的。近两年来，美国不断借“长臂统辖”之名在全球行霸权之实。本年六月有音讯称，我国有三家银行亦因拒绝履行美国法院关于朝鲜制裁查询而收到传票，亦属被美国“长臂统辖”加身。关于企业和金融安排而言，怎么应对国别危险以及各地不同的金融监管方针，需求注重起来。
不过，关于汇丰而言，假如检视本身，或许会发现，“祸自微而成”，早年忙于扩张时期在风控方面的遗漏和对境外安排管控不力的问题，亦为其日后身陷漩涡埋下伏笔。
据了解，从处理架构上，汇丰长时间施行区域司理制，各地的区域行政总裁担任各地的运营，具有当地的事务运营权，能够自在承认在当地推出的产品和服务，除了企业银行、投行和本钱商场之外，关于其他事务板块具有终究决议权。这种分而治之的处理形式，被汇丰高层视为能够最有效地运用各地的人员优势。彼时其“举世金融 当地才智”的宣传语，便是这一战略的一种表现。
即便一位刚从花旗银行退休的高层，对彼时掌握汇丰的董事会主席庞约翰提及，花旗在各国的分支安排担任人由于失掉处理操控权而导致灾难性的成果，仍然没有让汇丰对这种形式的危险和成果有满意的警醒。
依据《狮子银行》记叙，欧智华曾在2007年5月写信给其时的行政总裁纪勤指出，功能处理将会协助汇丰做大蛋糕，但假如功能处理缺失的话，必将呈现自说自话的割裂局势。在其看来，功能处理应被视作集团流程的要害组成部分。各地行政总裁在对坚持本地账户的完整性和契合本乡监管规矩方面，“应负有彻底的责任”。
很快，一场从华尔街到伦敦金融城令金融家们颤栗的金融监管风暴，回旋扭转而至。
2012年，全球各大媒体连续曝光，多个世界金融巨子身陷反洗钱、操作LIBOR利率等许多丑闻，巨额罚单接到手软。在两年前由时任美国总统奥巴马签出的“多德-弗兰克法案”的“重拳”冲击之下，金融巨子们纷繁“上榜”监管黑名单。
东方之狮汇丰亦未能幸免。2012年，美国参议院常设查询委员会发布的一项查询陈述，“炸毁”了汇丰一向以来在世人眼里遵纪守法、“只做对的工作”的“良民”形象。该陈述显现，2006-2010年汇丰在美国和墨西哥的分支安排，对贩毒团伙通过该行账户洗钱的行为“知情和成心”。而汇丰为此支付了高达19亿美元的罚款，是其前一年在美国的2.44亿美元反洗钱风控本钱开销的9倍。
关于精于本钱操控的汇丰而言，为过错买单的价值巨大。
更大的价值则是对其名誉的重创，甚至五年之后由于本次高层地震，又被人们翻出“重温”。
古人云：“患生于所忽，祸发于纤细”。
汇丰首席合规官其时在提交给美国参议院常设查询委员会的证词中反思，汇丰在不断加速收买各地银行的过程中，其安排架构演化成一个很小的全球运营中心，各地分支安排具有高度的运营自主权，两边的直接互动呈现不同的层次，合规部分沦为咨询部分，仅拟定底子规范、供给咨询、主张和制造陈述。
跟着汇丰不断扩张，其合规处理愈难跟上。尤为令人忧虑的是，某些新的收买方针尤其是来自监管宽松、司法统辖危险较高的国家和区域，并不彻底契合汇丰自己的合规规范和要求，亦被归入其地图。
尽管风控警铃已高文，汇丰仍静心努力于以各种办法降低本钱，以赢利为先，“有时导致财政主张和商誉原则之间呈现彼此敌对的局势”。
假如查询百年金融巨子们的翻开头绪，会发现它们有一个一同特征：具有很强的自我调适、自我纠偏、自我修正才能和自我提高的才能。汇丰也不破例。
亡羊补牢，犹未迟也。
欧智华就任后，加大了反洗钱的力度，并在全球安排推广一致的危险偏好和简化操控架构。依据其提出的世界联络度、经济翻开水平、盈余才能、本钱功率、流动性和金融违法危险等六个点评维度，汇丰对全球各个商场的各项事务进行逐个点评，以决议取舍。自2011年以来，汇丰全面退出了15个国家和区域，在10个国家和区域缩短了部分事务线。
此外，欧智华对汇丰的安排架构进行革新，由全球事务担任人掌控一切的事务运营活动，并与财政、法务、风控以及合规部分通力协作，将一切信息聚集于中心。汇丰施行多年的区域司理分治的形式初步向会集处理的架构改动。
当欧智华把汇丰的担子交到范宁手上的时分，汇丰的危险加权财物缩减了20%，股本与危险加权财物的比率则达14.5%。此外，零售银行、财富处理部分和对公银行事务的赢利则超越投行事务。
不过，海通证券银工作剖析师林加力的陈述指出，尽管汇丰已采取了一系列办法改进内部处理，但未来仍有或许面对新的合规监管查询，并承受相应处分。为了满意新的合规监管要求，汇丰需求持续添加在内控合规运营方面的人、财、物力投入，并在事务流程规划等方面面对更为严厉的约束。
而这些无疑给汇丰带来更高的本钱。关于精简本钱已成为企业DNA的汇丰来说，怎么平衡本钱收益比，关于范宁及其续任者来说，都会是不小的检测。
“当你整理了一团乱麻的烂摊子，处理了上一任留下的无脑收买和胡乱处理成果，还要支付数十亿的罚款和司法费用；要裁人四分之一；打下了厚实的本钱根底；坚持给股东分红。在你工作生涯的终究一天，宣告各项成果杰出，在阅历五年的缩短和赢利添加后，收入添加势头杰出。成果商场给你的离别礼物是什么呢？股价跌落了3%。”
欧智华2017年发布其任内终究一份年报时，《经济学人》如是总结他在汇丰的last day的景象。
欧智华为他的下一任打下的江山，范宁却只操纵了一年半。而商场给他的离别礼物与他的伯乐相同：股价跌落。
东进战略：东方才智和苏格兰原则
亚洲商场尤其是我国商场的重要性，已成为汇丰几届掌门人的一致，仅仅各自关于“东进”的详细布置和依据时局对时机的掌握，各有其不同的做法和风格。图/本刊材料
IBM有句名言：“革新当趁好时光”。
一年前范宁就任，被杜嘉祺称为“这是改动的最佳时机，明晰而决断地进行改动非常重要。”而关于其去职，杜嘉祺则表明这是鉴于现在杂乱而严峻的举世商场环境，“汇丰需求作出改动”。
杜嘉祺刚刚被选为候任董事会主席时，摩根大通曾预期，其就任有助于汇丰加强亚洲区域商场的翻开战略。
麦肯锡全球资深董事合伙人曲向军发布的最新陈述指出，成功的银行转型事例有五个成功要素，首要的便是高管革新的决计要很坚决，能够自上而下地遵循革新愿景。
关于现已150多岁的汇丰来说，无论是杜嘉祺仍是范宁，都面对汇丰顺势而变的重担。
自上世纪末本世纪初以来，亚洲商场尤其是我国商场的重要性，已成为汇丰几届掌门人的一致，仅仅各自关于“东进”的详细布置和依据时局对时机的掌握，各有其不同的做法和风格。
曾有人点评，汇丰有一种稠密的苏格兰式的唯物主义特征，知道怎么借力向外扩张，有高明的高层营销技巧，但又与之坚持敬而远之。既有冒险进步的一面，又有保存稳健的一面。
汇丰的中高层们，都有一个精心选取的颇有意境的中文姓名，也都会在一些揭露场合，说上几句中文，拉近与我国大众和政府的联系。汇丰一向不肯被看作是一家外国银行，喜爱着重自己诞生并根植于我国。
2007年4月2日，汇丰我国对外运营，重返我国内地商场，用一句“历来不曾远离，从此离你更近”，奇妙地一笔抹去那些“出走”的年月。
在从头翻开我国商场的绵长年月里，尽管各代掌门人有自己的处理风格和战略取向，关于我国商场皆表现了一种被外界评为苏格兰式的慎重而务实之风，而这种务实和慎重，亦让其从未坐失每一次进入我国新的金融范畴的良机。
2008年，皇家苏格兰银行、瑞银和美国银行等纷繁出售最初非常困难到手的我国的银行股份，彼时汇丰已出资了交通银行但还无法证明该战略是否成功，可是汇丰仍然没有像它的世界同行们那样挑选抛弃，且向监管部分不断着重自己对我国的决计。
2010年3月，德国一篇名为《新的中心》的文章指出，以我国为代表的亚洲区域，正在成为新式经济体，世界经济已处于“亚洲世纪”的初步。
香港作为内地的桥头堡，被外资安排视作进入内地的跳板。汇丰重返其“出生地”，把行政总裁办公室迁来，但将董事会和董事会主席留在伦敦，被媒体戏称为把“大脑”移回香港，“身体”却留在9000公里之外的英国。
关于欧智华来说，对我国商场有所为有所不为，在对非中心财物的盘点中，显现出其对内地商场的偏重喜爱，汇丰握了十年的我国安全的股权被毫不犹豫地沽清，其上一任曾期望增持交通银行的希望，亦得以完成。
欧智华或许想不到，从他手里抛弃的我国安全，五年后却登堂入室，成为汇丰的最大店主。
欧智华任内，三年间汇丰出售了多达78笔财物，并购则仅有6笔。有关数据显现， 2010年亚洲商场的运营收入占比仅为29%，到2014年已升至36%。
2015年，欧智华从而提出“重回亚洲”战略。2017年汇丰建立一家券商公司的夙愿得以完成——汇丰前海证券有限责任公司，在内地已底子完结首要金融范畴的拓域铺路。
不过，一位与汇丰有过深化触摸的金融业人士指出，据其对汇丰的查询和了解，其有一个很大的问题在于，汇丰的我国翻开战略不太明晰，“什么都有，什么都做，大中小客户通吃，好像没有明晰的定位和令人形象深入的专长，各事务板块之间缺少显着的联动。”
在上述金融业人士看来，现在内地有一些外资银行，把重心放在打造国内外途径的联动，首要服务于“走出去”的客户，定位明晰。而汇丰给人的形象是大而全。关于外资银行来说，大而全简直是一项很大的缺点。“比方和国企的联系必定比不上国有银行，资金本钱又没有中资银行这么廉价，尤其是在零售银行事务范畴，底子无法和中资银行竞赛。假如大中小客户通吃，比较难把控本钱与效益，客户也看不到它的特征，战略不明晰。”
该人士主张，汇丰应该捉住一两个首要翻开方向，比方帮走出去的我国企业在海外供给融资服务等，以发挥自己的海外的途径优势和立异产品规划的丰盛经历。“一带一路、大湾区关于汇丰这类外资银行，便是很好的时机”。
曾与五位行政总裁同事过的汇丰前亚太区企业传讯部主管贺迪文（David Hall），2016年曾在其交际途径上撰文指出，汇丰尽管宣称重返亚洲，可是亚太区高管在董事会里却没有一个履行董事座位，“谁来代表亚洲（在董事会内）说话？”
至今状况仍然如此。甚而，黄碧娟去职后，大中华区行政总裁亦将随之而撤。
后范宁、黄碧娟年代，汇丰的我国战略将何去何从？
王冬胜8月14日承受《星岛日报》采访时表明，汇丰将来要着眼于报答率，推广战略时能表现四大特征，即：Pace（速度）、Determination（决计）、Ambition（野心）及Simplicity（简化）。
一位金融业资深人士指出，当下香港的经济形势，使其会越来越依赖于我国内地的翻开，以香港为大本营的汇丰也不破例，“依托我国的翻开，关于汇丰来说是一个非常正确的且有必要的战略。”
二度联手安全：珠三角的新竞合
汇丰发作高层地震，与之一江之隔的汇丰榜首大股东我国安全却意外地成为工作的“主角”。
黄碧娟辞去职务的音讯传出后，一则关于所谓汇丰高层地震内情的帖子在各种交际途径上被广泛转发。在该帖中，安全被描绘成携资忽然入市，横扫汇丰股票，敏捷成为汇丰的最大股东。然后举行暂时董事会，清洗汇丰，免除高层。颇似TVB商战剧的经典情节。
且不管以上情节不契合港交所的信披规矩和本钱商场最底子的操作流程，事实上，安全早在2018年11月便已成为汇丰的榜首大股东。
更重要的是，至少在明面上，汇丰现有的董事会里，并没有来自我国安全的座位。《财经》记者从我国安全方面了解，我国安全尽管身为汇丰榜首大股东，但却是以财政出资者身份入驻，并未向汇丰派驻董事，亦不参加其日常运营处理，因而，汇丰的高层改动，与我国安全并无联系。
“问君此去何时还，来时莫徜徉。”弘一大师李叔同的这句诗，恰如汇丰与安全的描写。
我国安全与汇丰再续前缘，始于两年前。2017年12月5日，我国安全旗下的安全人寿，托付安全财物处理公司（下称“安全资管”）通过港股通途径，以每股77.7089港元均价，涉资约7.8亿港元，增持汇丰1000万股，使其在汇丰的累计股数到达10.18亿股，持股份额则由4.96%增至5.01%，初次触及5%的“举牌线”。
次日，已成为汇丰第二大股东的我国安全，向港交所申报了举牌状况。这一天，正值深港通注册一周年。
关于举牌汇丰，我国安全表明这是一项财政性出资，看中其优异的运营成绩和丰盛的分红。
有关数据显现，曩昔十年间，汇丰累计现金分红7071.79亿港元，现金派息率高达75.84%。如加之汇丰在2011年至2018年6月底回购了65亿美元股票（折合约510亿港元），累计给股东的报答高达7500亿港元，不愧是港人眼里的“孤儿寡母股”。
关于旧日自己曾入主的“小老弟”，汇丰则表明，两边有着长时间、友爱的协作联系，欢迎安全成为其长时间出资者。
这是继汇丰退出安全五年之后，两边再一次走到一同，仅仅，人物已交换，恰如契诃夫的小说《樱桃园》里的情节。
这并不是故事的终章。
2018年2月9日，我国安全以30亿港元增持汇丰股份，持股份额增至6.17%，与汇丰的榜首大股东贝莱德集团（BlackRock）的持股份额仅有一步之遥。
在我国安全二度“吃进”汇丰的当月，正值范宁正式接掌行政总裁。
九个月后（2018年11月1日），我国安全再次主张增持举动，以每股65.1153港元买入汇丰537.56万股，使其持股份额达7.01%（累计约14.19亿股），从而以0.42%的奇妙优势，替代贝莱德集团成为汇丰的榜首大股东。
自从方针导向改动，险资举牌潮遭到遏止且鼓舞财政出资以来，近年来中小公司鲜少再有举牌动作，举牌主力由我国人寿和我国安全担纲，其间，我国安全在2016年以来均匀每年举牌四次，成为汇丰、工商银行H股和日本株式会社津村的榜首大股东。
关于举牌揽得的几只股票，我国安全皆对外称乃财政出资。我国安全首席出资官陈德贤在我国安全中报或年报发布时亦表明，当下我国安全的出资要点是分红比较高、估值相对廉价的股票标的。从这些出资视点来说，汇丰无疑是安全的最佳标的之一。
一位稳妥出资人士指出，我国安全已施行了新会计原则，依据《世界财政陈述原则第9号：金融工具》规矩，高股息股票的分红收益将被承认进入当期损益表，有助于改进当期赢利。或许出于这个原因，我国安全近两年来的出资战略，倾向于出资高股息高分红的蓝筹股。并且从监管方针导向来看，鼓舞以财政出资为主，以战略出资为辅。因而，险企举牌皆称之为财政出资。
香港证监会持牌人士、申银万国证券剖析师王雅媛撰文指出，买入汇丰等于买入一半香港银工作，银行是香港的命脉之一，要争夺这命脉最直接的做法便是操控汇丰和恒生银行。在其看来，尽管汇丰的大股东不能直接成为能够操控公司的处理者，但在股权加事务的两层影响力下，中资关于汇丰的话事权将越来越强。
王雅媛在我国安全初次举牌汇丰后曾撰文剖析，汇丰买卖量呈现异动发作于2015年12月，然后通过增持、减持、再增持后，历时近两年，安全才到达举牌线。其猜测我国安全应该还会持续增持，假如汇丰的第二大股东贝莱德集团不出来“搅局”，半年内我国安全应该能坐上榜首大股东的方位。
约一年后，这个预言得以应验。
另一个先知则是前亚太区企业传讯部主管贺迪文，其在2016年发文称，关于汇丰这种身世于旧殖民地的银行，出售给中资安排或许是“带点哀痛的做法，但却是一个最具逻辑性的演化”。
不过，有稳妥业和出资界人士关于安全作为榜首大股东，却未向汇丰派驻董事表明不解。由于依据我国安全以往的作派，其一向注重自己的股东权力，关于取得控股权的公司，力主运用契合本身战略目的的人。无论是之前入主上海家化（集团）有限公司仍是轿车之家，为到达战略转型方针，都曾因替换原有处理层，引起波涛。
关于一些未到达控股方位，但居为榜首或第二大股东的上市公司，我国安全则偏重于与其翻开主业或金融科技战略相关的协作，比方其同样在2017年举牌且亦为榜首大股东的外资股日本株式会社津村（持股10%），两边便宣告在我国建立合资公司进行协作。
即便是财政出资，到达举牌线后，我国安全亦多向其派驻董事，行使其股东权力，比方2017年举牌的旭辉集团（0884.HK）、本年举牌的我国金茂等。
一位出资界人士以为，许多欧美大银行股权高度涣散，即便一些安排出资者的股份份额较高，也往往是财政出资者，并不自动参加银行的处理。从汇丰的公司办理上，其亦是归于处理层操控的形式。至少从现在来看，暂时看不出安全以往的“股东活跃主义”的风格，以及对现有处理层的影响。
一位对公司办理颇有研讨的金融业人士则表明，我国安全不向汇丰派驻董事，则不需求将其列报为具有“严重影响”的出资项目，在现在的监管环境下，“许多事更好办一些”。
关于为何没有向汇丰派驻董事和处理层，8月16日，我国安全联席首席履行官李源祥在中报发布会上解说，是依据两边已有多年的协作根底，安全对汇丰的处理层很熟悉且充沛信赖。
本次汇丰高层地震，亦令商场从头注重我国安全和汇丰的今昔之变。
17年前的春天，在其时的监管方针下，我国安全施行财、寿分居，变成“一拖二”的架构。正是在这一年，汇丰与安全走到一同。
2002年10月8日，我国安全与汇丰签署了《认购协议》，汇丰以6亿美元揽得安全10%股权，成为其第二大股东。彼时，据我国安全高管对外泄漏，汇丰意欲拿到更多，但10%已是其时外资参股方针的铁顶。
两边初次“牵手”，被我国安全董事长兼首席履行官马明哲描绘为这是137岁的汇丰与14岁的安全“睿智与力气的拥抱、西方科学精力与东方人文精力的结合”，表明“咱们没有理由不信赖她夸姣的未来”。
两年后，在我国安全登陆香港前夕，汇丰以12.97亿港元认购我国安全1.256亿股，次年2月，从高盛与摩根士丹利手中接盘我国安全的6.14亿，一举增持至19.9%的外资持股上限。三年间，汇丰已坐上我国安全榜首大股东的方位，一如我国安全现在在汇丰的人物。
不过，尽管两边皆对外宣称联系融洽，但硬币有另一面。《狮子银行》写道，汇丰高管们以为，在处理与安全之间的联系“非常困难”，即便后来汇丰增持至榜首大股东，“两边之间的联系仍旧不冷不热”。汇丰以为安全无意于让其介入自家的运营处理，只限于为其供给技术支撑和事务辅导。
2006年安全收买银行时，时任汇丰行政总裁的纪勤告知董事会，其未被告知A股配售方案，让他感到“非常绝望”，并对安全“正在进入它所不熟悉的银行事务范畴感到忧虑”。
2012年，汇丰初步出售其非中心财物和事务 ，安全便位列出卖清单，汇丰持股十年取得的股权收益是其出本钱钱的四倍。不过，这笔转让却引出背面的许多故事，其影响甚至影响至今。
五年后，人世换天地。
现在，我国安全入主汇丰，两边在珠三角重逢，构成一种新的竞合局势。
早在2015年6月，汇丰宣告方案在珠三角区域和东盟区域翻开事务，以拓宽亚洲的财物处理和稳妥事务。2019年3月王冬胜承受证券时报采访时重申，表明，珠三角是汇丰我国的事务战略要点之一，是加速亚洲事务翻开的要点投入区域。2018年在该区域的营收同比添加了三成，将力求在2020年完成该区域运营收入倍增。
珠三角是我国安全的大本营地点地，已率旗下各子公司早早布局，并拿下深圳和珠海才智城市的项目。
在我国安全成为汇丰榜首大股东的当月，时任我国安全副首席履行官的陈心颖曾在受访时表明，未来会与汇丰有更多严密协作。
不过，从现在可知的揭露信息，好像没有见两边进一步的协作。
此前黄碧娟曾对媒体谈道，在珠三角，会与安全银行等同行发作竞赛联系。
一位资深金融业人士表明，汇丰假如要翻开，需求在当地政府，以及现在存在同业竞赛联系的股东安全之间找到一个平衡点。
在现在杂乱而多变的世界金融环境和地缘政治等许多要素交汇下，尤其是在本次高层震动引起的波涛之下，像汇丰这样的跨国银行在我国商场该怎么“正确地”翻开？
“尽量低沉，就像它们一向这样做的那样。”上述人士主张。
（本刊记者周源对此文亦有奉献）
（本文首刊于2019年8月19日出书的《财经》杂志）
